Ο Φεβρουάριος του 2026 διαμορφώνει ένα σύνθετο περιβάλλον αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας και εσωτερικών μετασχηματισμών με μακροπρόθεσμη σημασία για την Ελλάδα. Οι εξελίξεις δεν λειτουργούν αποσπασματικά, αλλά συνθέτουν ένα νέο πλαίσιο ισορροπιών για την οικονομία, τις αγορές και τις επενδυτικές αποφάσεις.
1. Μέση Ανατολή: Πυρηνικές διαπραγματεύσεις και στρατηγική αποτροπή
Στη Μέση Ανατολή, το Ισραήλ επαναδιατυπώνει με σαφήνεια τις «κόκκινες γραμμές» του σε σχέση με το ιρανικό πυρηνικό και βαλλιστικό πρόγραμμα, υπογραμμίζοντας ότι διατηρεί το δικαίωμα αυτόνομης δράσης εάν θεωρήσει ότι απειλείται η εθνική του ασφάλεια.
Η ισραηλινή πλευρά επιδιώκει μια συνολική συμφωνία που θα περιλαμβάνει:
τον εμπλουτισμό ουρανίου, το βαλλιστικό οπλοστάσιο, τη στήριξη περιφερειακών ένοπλων οργανώσεων.
Αντίθετα, το Ιράν επιμένει ότι οι συνομιλίες περιορίζονται αποκλειστικά στο πυρηνικό ζήτημα, απορρίπτοντας οποιαδήποτε διεύρυνση της ατζέντας. Το χάσμα παραμένει ουσιαστικό, ενώ η αυξανόμενη δυσφορία ορισμένων αραβικών κρατών απέναντι στις Συμφωνίες του Αβραάμ προσθέτει έναν ακόμη παράγοντα αστάθειας.
Οικονομικές επιπτώσεις
Ο κίνδυνος κλιμάκωσης διατηρεί υψηλό το γεωπολιτικό risk premium. Οι τιμές ενέργειας και οι ναύλοι παραμένουν ευαίσθητοι στις εξελίξεις. Για την Ελλάδα, ενδεχόμενη άνοδος του ενεργειακού κόστους θα επηρέαζε άμεσα τον πληθωρισμό και το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών.
2. Ελλάδα: Θεσμική αναθεώρηση και ψηφιακή υποδομή
Στο εσωτερικό, η πρωτοβουλία για αναθεώρηση του Συντάγματος εντάσσεται σε μια προσπάθεια θεσμικής επικαιροποίησης. Στον πυρήνα της συζήτησης βρίσκονται:
- η ενίσχυση της δημοσιονομικής σταθερότητας
- η αναθεώρηση του πλαισίου ευθύνης υπουργώ
- η θεσμοθέτηση μη κρατικών πανεπιστημίων
- η αλλαγή στο σύστημα απολυτηρίου
Η ανάγκη αυξημένων κοινοβουλευτικών πλειοψηφιών καθιστά τη διαδικασία πολιτικά απαιτητική. Ωστόσο, μια επιτυχής ολοκλήρωση θα μπορούσε να ενισχύσει την εμπιστοσύνη επενδυτών και θεσμικών παραγόντων, ιδιαίτερα σε μια περίοδο σταδιακής απεξάρτησης από το Ταμείο Ανάκαμψης.
Γεωπολιτικές εντάσεις & αγορές : Ψηφιακές υποδομές και ανταγωνισμός
Παράλληλα, ο ανταγωνισμός στις οπτικές ίνες επιταχύνεται. Ο ΟΤΕ διατηρεί προβάδισμα στην ανάπτυξη FTTH, ενώ η ΔΕΗ επεκτείνεται δυναμικά μέσω της FiberGrid, υιοθετώντας επιθετική τιμολογιακή πολιτική.
Μακροπρόθεσμη σημασία:
Η διεύρυνση της ευζωνικής κάλυψης ενισχύει την παραγωγικότητα, την τηλεργασία, την περιφερειακή ανάπτυξη και την ελκυστικότητα επενδύσεων υψηλής τεχνολογίας. Η επισήμανση της Τράπεζα της Ελλάδος για την ανάγκη πολιτικής σταθερότητας λειτουργεί ως σαφής υπενθύμιση ότι η θεσμική συνέχεια αποτελεί προϋπόθεση βιώσιμης ανάπτυξης.
3. Επιχειρηματικές εξελίξεις και κεφαλαιαγορά
Aktor – ΒΟΑΚ
Η συμμετοχή στο έργο του Βόρειου Οδικού Άξονα Κρήτης, σε κοινοπραξία με GEK Terna και Metlen, ενισχύει το ανεκτέλεστο υπόλοιπο και δημιουργεί μακροπρόθεσμες ροές εσόδων από κατασκευή και λειτουργία.
Metlen
Η αναθεώρηση προς τα κάτω του στόχου EBITDA για το 2025, λόγω υπερβάσεων κόστους και καθυστερήσεων, προκάλεσε βραχυπρόθεσμη πίεση στη μετοχή. Ωστόσο, οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές παραμένουν θετικές υπό την προϋπόθεση ομαλοποίησης των έργων.
Δεν πρέπει να παραβλέπεται ότι η μετοχή έχει καταγράψει άνοδο περίπου +530% από το 2016 έως το 2026, από τα επίπεδα των €6,00–€6,50 το 2016, κινείται σήμερα κοντά στα €38,50, τα σταθερά μερίσματα αυξάνουν σημαντικά τη συνολική απόδοση για τους μακροπρόθεσμους μετόχους.
LAMDA Development – Ελληνικό
Η πρόοδος στις πωλήσεις οικοπέδων επιβεβαιώνει τη σταδιακή υλοποίηση του μεγαλύτερου αστικού έργου στην Ευρώπη. Η συνέχιση των συναλλαγών λειτουργεί ως ένδειξη επενδυτικής εμπιστοσύνης.
4. Γεωπολιτικές εντάσεις & επιλεκτικές αγορές: Το διεθνές νομισματικό περιβάλλον
Ο νέος πρόεδρος της Federal Reserve, Kevin Warsh, φαίνεται να κατευθύνει τη Fed προς αυστηρότερη νομισματική πολιτική, περιορίζοντας τις παγκόσμιες ροές ρευστότητας. Ένα ισχυρότερο δολάριο αυξάνει τις πιέσεις στις αναδυόμενες οικονομίες και καθιστά τις επενδυτικές επιλογές πιο επιλεκτικές.
Η παγκόσμια ανάπτυξη στηρίζεται ολοένα και περισσότερο στις αναδυόμενες αγορές, ενώ οι ανεπτυγμένες οικονομίες εμφανίζουν σημάδια κόπωσης.
Σταθερότητα και μεταρρυθμίσεις ως επενδυτικό φίλτρο
Ο Φεβρουάριος του 2026 χαρακτηρίζεται από τη συνύπαρξη γεωπολιτικής έντασης και θεσμικών πρωτοβουλιών με μακροπρόθεσμο αποτύπωμα. Για την Ελλάδα, η πολιτική σταθερότητα και η επιτάχυνση διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων αποτελούν κρίσιμες προϋποθέσεις ώστε να απορροφηθούν εξωτερικοί κραδασμοί και να διατηρηθεί η επενδυτική δυναμική.
Σ’ ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας, η ανθεκτικότητα θεσμών και ισολογισμών θα αποτελέσει τον καθοριστικό παράγοντα διαφοροποίησης.
Αν θέλουμε επενδύσεις και ανάπτυξη, δύο λέξεις παραμένουν κομβικές: σταθερότητα και μεταρρυθμίσεις.
Πηγή: markets.economico.gr
